申请注册送38体验金|而一旦3000亿清单的关税加征上来

 新闻资讯     |      2019-10-16 13:01
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  8月24日,美方宣布将提高对约5500亿美元中国输美商品加征关税的税率,商务部新闻发言人表示,中方对此坚决反对。这种单边、霸凌的贸易保护主义和极限施压行径,违背中美两国元首共识,违背相互尊重、平等互利的原则,严重破坏多边贸易体制和正常国际贸易秩序,必将自食其果。

  我们能够看到在周末外部环境又遭到了进一步的恶化,中美双方的态度都很强硬!资本市场当然也遭受到了不小的的冲击。

  时至今日,MYZ打到现在,资本市场对其已经是审美疲劳了,目前板块之间对MYZ的反应如何呢?我们看看券商怎么说。

  1、贸易战的升级,不排除导致市场短期会有较快调整,但是中期来看,指数对于贸易战的敏感度在下降,如果市场再次来到区间震荡的下沿,可以不必过于悲观。

  2、贸易战对市场结构的影响,主要来自于四个方面:其一,经济预期、制造业投资预期,受制于贸易战。其二,5G 等科技产业推进速度,受制于贸易战。其三,贸易战导致全球 VIX 指数提升,外资流出 A 股。其四,鉴于中国的一些反制措施,部分行业受益于贸易战。这类收益的行业分为两类:其一,短期贸易战反制策略带来的机会,比如种子、稀土、军工等。其二,长期逻辑受益于贸易战恶化,比如自主可控和黄金。前者偏主题,短期(一周之内)表现最好,后者可能从业绩角度长期受益。

  中泰证券认为:美国并没有从其发动的加征关税中得到实惠,反而处处受败,具体表现为以下几点:

  1、逆差不减反增,仅是地理腾挪。根据我们的细项测算,前三次美国加征关 税实施后,美国从中国进口的加征关税清单内的商品大幅减少,从越南和墨

  西哥的进口增加,但是整体从其他经济体进口的相关产品的总量并没有明显增多,这或许说明短期内“Made in China”产品没有那么容易被替代。加征关税并不能解决贸易逆差问题,美国贸易逆差反而创下新高,加征关税引致的反制措施,也导致美国自身出口增速明显放缓。

  2、“工业回流”了吗?通胀压力不容忽视。2018年四季度以来,美国工业生 产总值同比增速持续走低,Markit 制造业 PMI 已经跌落至 50 的荣枯线以下。 美国从外部进口减少,自己生产并没有明显增加,也没有出现“工业回流”,

  反而加剧了结构性的通胀压力。加征关税后,美国从中国进口的相关产品进口价格大幅上升,上升幅度几乎与关税加征幅度一致,关税可能使美国普通的四口之家每年多支出767美元的成本。而一旦3000亿清单的关税加征上来,美国的通胀压力会更大。美联储开启降息周期,通胀一旦起来,对其宽松货币政策也会形成牵制。

  3、贸易影响选举,特朗普压力渐增。去年以来,在全球增速明显放缓的背景下,美国经济却相对稳定,但能否继续稳定到明年大选,这是非常值得怀疑的。而一旦经济出现问题,可能对特朗普的选举会产生非常大的影响。特朗普民调数据一直落后拜登,虽然美国大选走的是“赢家通吃”的模式,但这毕竟要冒较大风险。根据我们的统计,其实去年美国中期选举时,农业、高科技、汽车和矿物燃料等出口大州,在贸易事件中受到影响,共和党都明显失利。近期美国不断出台施压手段,也能反映出特朗普的压力渐增。

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